Definisi Likuiditas Menurut Ahli Keuangan Terkemuka

Likuiditas adalah konsep penting dalam dunia keuangan. Memahami likuiditas sangat penting bagi individu, bisnis, dan investor. Untuk itu, mari kita telaah definisi likuiditas menurut beberapa ahli di bidang keuangan. Dengan memahami berbagai perspektif, kita dapat memperoleh pemahaman yang komprehensif tentang konsep penting ini.

Definisi Likuiditas Menurut Para Ahli

1. Van Horne & Wachowicz (2009)

Menurut Van Horne & Wachowicz, likuiditas mengacu pada kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya saat jatuh tempo. Ini berarti perusahaan memiliki cukup aset lancar yang dapat dengan cepat dikonversi menjadi kas untuk membayar utangnya. Likuiditas yang kuat sangat penting bagi perusahaan untuk menghindari kebangkrutan dan mempertahankan operasi yang lancar. Rasio lancar dan rasio cepat adalah dua metrik utama yang digunakan untuk mengukur likuiditas perusahaan. Rasio lancar mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar utang lancarnya dengan aset lancarnya, sedangkan rasio cepat hanya mempertimbangkan aset yang paling likuid. Perusahaan dengan rasio lancar dan rasio cepat yang tinggi umumnya dianggap lebih likuid dan mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya.

Selain rasio keuangan, Van Horne & Wachowicz juga menekankan pentingnya manajemen kas dalam menjaga likuiditas. Manajemen kas yang efektif melibatkan perencanaan dan pengendalian arus kas masuk dan keluar untuk memastikan bahwa perusahaan memiliki cukup uang tunai untuk memenuhi kebutuhannya. Ini termasuk memantau siklus penagihan piutang, mengelola tingkat persediaan, dan menegosiasikan persyaratan pembayaran yang menguntungkan dengan pemasok. Dengan mengelola kas secara efektif, perusahaan dapat meningkatkan likuiditasnya dan mengurangi risiko gagal memenuhi kewajibannya.

2. Brigham & Houston (2019)

Brigham & Houston mendefinisikan likuiditas sebagai kemampuan perusahaan untuk mengubah asetnya menjadi uang tunai dengan cepat tanpa kehilangan nilai yang signifikan. Definisi ini menekankan pentingnya tidak hanya memiliki aset yang dapat diubah menjadi uang tunai tetapi juga melakukannya dengan cepat dan tanpa menimbulkan kerugian yang besar. Misalnya, perusahaan mungkin memiliki banyak real estat, tetapi jika butuh waktu lama untuk menjual properti ini atau jika perusahaan harus menjualnya dengan harga yang jauh di bawah nilai pasarnya, real estat tersebut tidak akan dianggap sebagai aset yang sangat likuid.

Brigham & Houston juga menyoroti hubungan antara likuiditas dan risiko. Perusahaan dengan likuiditas tinggi umumnya dianggap kurang berisiko karena mereka lebih mampu memenuhi kewajiban mereka dan menanggapi keadaan yang tidak terduga. Namun, likuiditas juga dapat memiliki biaya. Memegang terlalu banyak uang tunai atau aset lancar dapat berarti bahwa perusahaan kehilangan peluang investasi yang dapat menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi. Akibatnya, perusahaan perlu menyeimbangkan manfaat likuiditas dengan biaya peluang untuk tidak berinvestasi dalam aset yang lebih menguntungkan.

3. Gitman & Zutter (2012)

Gitman & Zutter menjelaskan likuiditas sebagai kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya saat jatuh tempo, dengan menggunakan aset yang paling likuid. Mereka menekankan pentingnya memiliki aset yang dapat dengan mudah diubah menjadi uang tunai untuk membayar utang. Aset yang paling likuid adalah uang tunai, surat berharga, dan piutang usaha. Persediaan juga dapat diubah menjadi uang tunai, tetapi mungkin membutuhkan waktu lebih lama untuk menjualnya, dan perusahaan mungkin harus mendiskon harga untuk menjualnya dengan cepat.

Gitman & Zutter juga membahas pentingnya manajemen modal kerja dalam menjaga likuiditas. Modal kerja adalah perbedaan antara aset lancar perusahaan dan kewajiban lancarnya. Modal kerja yang positif menunjukkan bahwa perusahaan memiliki aset lancar yang cukup untuk menutupi kewajiban jangka pendeknya. Perusahaan dapat meningkatkan modal kerjanya dengan meningkatkan aset lancarnya atau mengurangi kewajiban lancarnya. Misalnya, perusahaan dapat meningkatkan modal kerjanya dengan mempercepat penagihan piutang, memperlambat pembayaran kepada pemasok, atau mengurangi tingkat persediaannya.

4. Weston & Copeland (1992)

Weston & Copeland berpendapat bahwa likuiditas mencerminkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangannya. Mereka menekankan pentingnya memiliki cukup uang tunai atau aset yang dapat dengan mudah diubah menjadi uang tunai untuk membayar utang. Mereka juga menekankan bahwa likuiditas bukanlah satu-satunya faktor yang perlu dipertimbangkan saat mengevaluasi kesehatan keuangan perusahaan. Profitabilitas, leverage, dan efisiensi operasional juga penting.

Weston & Copeland memperkenalkan konsep piramida likuiditas. Piramida ini menggambarkan hierarki aset berdasarkan likuiditasnya. Uang tunai berada di puncak piramida, diikuti oleh surat berharga, piutang usaha, persediaan, dan aset tetap. Semakin tinggi aset dalam piramida, semakin likuid aset tersebut. Perusahaan dengan proporsi aset yang tinggi di bagian atas piramida umumnya dianggap lebih likuid daripada perusahaan dengan proporsi aset yang tinggi di bagian bawah piramida.

5. Ross, Westerfield, & Jordan (2019)

Ross, Westerfield, & Jordan menjelaskan likuiditas sebagai kemudahan dan kecepatan aset dapat dikonversi menjadi uang tunai tanpa kehilangan nilai yang signifikan. Mereka menekankan pentingnya kecepatan dan kepastian dalam mengubah aset menjadi uang tunai. Aset yang dapat dengan cepat dan mudah diubah menjadi uang tunai tanpa kehilangan nilai yang signifikan dianggap sangat likuid. Sebaliknya, aset yang membutuhkan waktu lama untuk dijual atau yang harus dijual dengan harga diskon dianggap kurang likuid.

Ross, Westerfield, & Jordan juga membahas trade-off antara likuiditas dan profitabilitas. Memegang aset likuid memiliki biaya peluang karena aset ini umumnya menghasilkan pengembalian yang lebih rendah daripada aset yang kurang likuid. Misalnya, uang tunai menghasilkan sedikit atau tidak ada pengembalian, sedangkan real estat dapat menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi tetapi kurang likuid. Akibatnya, perusahaan perlu menyeimbangkan manfaat memegang aset likuid dengan biaya peluang kehilangan potensi keuntungan.

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Likuiditas

Memahami faktor-faktor yang memengaruhi likuiditas sangat penting untuk mengelola kesehatan keuangan secara efektif. Beberapa faktor utama yang memengaruhi likuiditas meliputi:

• Manajemen Arus Kas: Arus kas masuk dan keluar perusahaan secara langsung memengaruhi likuiditas. Arus kas masuk yang kuat dan arus kas keluar yang terkendali memastikan likuiditas yang memadai.
• Manajemen Modal Kerja: Manajemen modal kerja yang efisien, yang melibatkan pengelolaan aset dan kewajiban lancar, sangat penting untuk menjaga likuiditas.
• Kondisi Ekonomi: Kondisi ekonomi yang berlaku dapat memengaruhi likuiditas. Selama ekspansi ekonomi, bisnis cenderung mengalami peningkatan penjualan dan arus kas, yang meningkatkan likuiditas. Sebaliknya, selama resesi ekonomi, bisnis mungkin menghadapi penurunan penjualan dan arus kas, yang dapat mengurangi likuiditas.
• Manajemen Inventaris: Mengelola tingkat inventaris secara efektif sangat penting untuk likuiditas. Tingkat inventaris yang berlebihan dapat mengikat uang tunai dan mengurangi likuiditas, sementara tingkat inventaris yang tidak mencukupi dapat menyebabkan hilangnya penjualan dan masalah produksi.
• Manajemen Utang: Mengelola tingkat utang dan jadwal pembayaran secara efektif sangat penting untuk likuiditas. Tingkat utang yang tinggi dan jadwal pembayaran yang ketat dapat membebani arus kas perusahaan dan mengurangi likuiditas.

Mengelola Likuiditas Secara Efektif

Mengelola likuiditas secara efektif sangat penting untuk kelangsungan dan kesuksesan bisnis apa pun. Berikut adalah beberapa strategi utama untuk mengelola likuiditas secara efektif:

• Memperkirakan Arus Kas: Memperkirakan arus kas masuk dan keluar secara teratur membantu mengantisipasi potensi kekurangan kas dan merencanakan dengan tepat.
• Mempertahankan Cadangan Kas yang Cukup: Memiliki cadangan kas yang cukup memberikan penyangga terhadap pengeluaran tak terduga dan penurunan pendapatan.
• Mengelola Piutang: Mempercepat penagihan piutang meningkatkan arus kas dan meningkatkan likuiditas.
• Mengelola Utang: Menegosiasikan persyaratan pembayaran yang menguntungkan dengan pemasok dan mengelola tingkat utang secara efektif membantu menjaga likuiditas.
• Mengoptimalkan Inventaris: Mengelola tingkat inventaris untuk menghindari kelebihan stok dan kekurangan memastikan bahwa uang tunai tidak terikat secara tidak perlu dalam inventaris.

Kesimpulan

Memahami likuiditas sangat penting bagi individu, bisnis, dan investor. Dengan mempertimbangkan definisi likuiditas menurut para ahli dan faktor-faktor yang memengaruhinya, seseorang dapat mengelola keuangan secara efektif dan membuat keputusan yang tepat. Ingatlah bahwa likuiditas adalah konsep dinamis yang membutuhkan pemantauan dan pengelolaan yang cermat untuk memastikan kesehatan keuangan.